コロナショックで久しぶりに全世界の株が落ち、そして（金融政策が効いて）戻ってきています。
このタイミングで、資産クラスごとにコロナ時期を含むこの1年の値動きを比較し、今後の資産配分の参考にしたいと思います。
※2019/6/10~2020/6/11の１年間です。
うえだ有事の時は値動きが顕著なので、比べやすいですね。
結論をネタバレすると、
- 株価は全世界がかなり連動している（じゃあ全世界株でいいんでは？）
- 債券は株価に連動しない（しかし、リスク軽減になってる？）
です。
では、各資産のグラフを見てみましょう。
それぞれのインデックスの動きをみてみる
各資産クラスのここ1年の値動きを比べてみます。
チェックする資産クラスは下記。
- 国内株式
- 先進国株式
- 新興国株式
- 全世界株式
- 日本債券
- 先進国債券
- 新興国債券
- 全世界債券
- 国内REIT
- 先進国REIT
- 新興国REIT
うえだチェックしたいのは、世界的に株価が下がる中、反対の値動きをするものがあるのか、あまり下がらなかったものがあるのか、です。
確認したチャートは、低コストのインデックスファンドとしてメジャーなeMaxis Slimシリーズを中心にしました。
全て円換算ベースです。
株式の1年の動き
国内株式のインデックスファンド
TOPIX平均株価を指標とする「ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 国内株式（ＴＯＰＩＸ）」の過去1年の動きが下記の通りです。
1年前を起点とすると、基準価額はコロナショック前に＋13.9%まで膨らんだ後、ー19.80%まで減り、現在+6.65%です。
日経平均の指標とする「ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 国内株式（日経平均）」の1年の値動きは下記の通りです。
1年前を起点とすると、基準価額はコロナショック前に＋14.56%まで膨らんだ後、ー20.84%まで減り、現在+11.33%です。
うえだ動き方はほぼ一緒、値動きの幅は日経平均の方が大きかったようです。
先進国株式のインデックスファンド
MSCIコクサイ・インデックスを指標とする「ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 先進国株式インデックス」の1年の値動きが下記です。
1年前を起点とすると、基準価額はコロナショック前に＋19.1%まで膨らんだ後、ー22.87%まで減り、現在+7.81%です。
うえだアメリカが先導する世界の景気に日本株も引っ張られるので、落ち込んでるポイント上がっているポイントは先進国株、日本株ともにほぼ同じです
先にコロナがアジアで流行ったので、国内株式の方が先進国株式より先に下がり始めていますが、米国株が落ちた瞬間に日本株も落ちが早かったですね。
ちなみに全米株インデックスの動きは「バンガード・トータル・ストック・マーケットETF」を参考にすると下記の通りです。
1年前を起点とすると、基準価額はコロナショック前に＋21.43%まで膨らんだ後、ー21.77%まで減り、現在+11.02%です。
うえだ先進国を率いているのはやはり、時価総額も多いアメリカですね。
では、新興国の1年間の値動きはどうだったのでしょうか。
新興国株のインデックスファンド
MSCI エマージング・マーケット・インデックスと連動している「ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 新興国株式インデックス」の1年の動きです。
1年前を起点とすると、基準価額はコロナショック前に＋15.61%まで膨らんだ後、ー23.07%まで減り、現在+0.5%です。
うえだ大国のマイナスの影響が来るわりには、プラスの影響は届いていない感じですが、上下するタイミングは連動してます。
では、今までの資産クラスと全世界株式の1年の値動きを比較してみましょう。
世界株式のインデックスファンド
MSCI オール・カントリー・ワールド・インデックスに連動する「ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 全世界株式（オール・カントリー）」の1年がこの動き。
1年前を起点とすると、基準価額はコロナショック前に＋17.60%まで膨らんだ後、ー22.16%まで減り、現在+6.81%です。
先進国株（つまりほぼアメリカ）の動きと連動してます。
現在は全世界株の55%をアメリカ株が占めています。
（株式）インデックス投資の傾向まとめ
株式の資産クラスの値動きのピークを表にまとめてみます。
| コロナ前ピーク | 値下がり率 | 6/11現在 | |
| 国内株式（TOPIX） | +13.9% | -19.80% | +6.65% |
| 国内株式（日経平均） | +14.56% | -20.84% | +11.33% |
| 先進国株式 | +19.1% | -22.87% | +7.81% |
| 米国株式 | +21.43% | -21.88% | +11.02% |
| 新興国株式 | +15.61% | -23.07% | +0.05% |
| 全世界株式 | +17.60% | -22.16% | +6.81% |
2020年6月11日以前の1年の値動きはこうだったということで、この先を示すものではありませんが、言えるのは
現在は、アメリカの株価が落ちるタイミング、上がるタイミングに全世界の株が連動するようだ
ということです。
うえだどのインデックスを買うか考える前に、全世界の株価は連動している、とうのを知るのが大切だと感じます。
では、債券はどうだったのでしょうか？
債券の1年の動き
一般的に債券は、株式とは違う値動きをするので分散効果が働き、期待リターンをあまり減らさずにリスクを効率的に下げることができる、とされています。
国内債券のインデックスファンド
NOMURA-BPI総合に連動する「ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 国内債券インデックス」の1年の動きです。
1年前を起点とすると、基準価額はコロナショック前に-0.93%まで減った後、+0.76%まで上がり、現在-1.36%%です。
こちらが、５年間の動きです。
先進国債券のインデックスファンド
FTSE世界国債（除く日本）に連動する「ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 先進国債券インデックス」の1年の動きです。
1年前を起点とすると、基準価額はコロナショック前に＋6.4%まで膨らんだ後、+1.04%まで減り、現在+6.1%です。
うえだ債券の動きは、国内と先進国では違いますね
一見高金利のように見えますが、金利差や為替リスクを考えると、老後を円で使う予定の日本人に手放しで進めるものではない、ということは伝えておきます。
新興国債券のインデックスファンド
JPモルガンGBI-EMグローバル・ダイバーシファイドに連動する「ｅＭＡＸＩＳ 新興国債券インデックス」の1年の動きです。
1年前を起点とすると、基準価額はコロナショック前に＋8.95%まで膨らんだ後、-11.07%まで減り、現在+2.06%です。
全世界債券のインデックスファンド
「楽天・全世界債券インデックス（為替ヘッジ）ファンド」の1年の動きです。
1年前を起点とすると、基準価額はコロナショック前に＋5.43%まで膨らんだ後、+0.15%まで減り、現在+3.95%です。
（債券）インデックス投資の傾向まとめ
債券の資産クラスの1年の値動きのピークを表にまとめてみます。
| コロナ前ピーク | 値下がり率 | 6/11現在 | |
| 国内債券 | -0.93% | 0.76% | -1.36% |
| 先進国株式 | +6.4% | +1.04% | +6.1% |
| 新興国株式 | +8.95% | -11.07% | +2.06% |
| 全世界株式 | +5.43% | +0.156% | +3.95% |
債券のチャートの左の単位が5%単位で、株価との比較がしづらいです。
そこで、下のチャートでは、全世界株の値動きの上に、全世界債券の動きを載せてみました。
矢印で指した薄い色の線が全世界債券の動きです。
この1年の値動きはこうだったということで、この先を示すものではありませんが、
債券は、株と逆の動きをしている訳ではないが、株価の値動きに影響を受けづらい
ということが、わかりました。
株によるリスクは確かに減らせそうですが、リスクを減らしたいという意味では、金利差や為替リスクを考えると外国債券は弱いと感じます。
国内債券もごらんの感じなので、ここはやっぱり「個人向け国債（変動金利型10年満期）」かなぁ、と。
REITの1年の動き
REITは株・債券に比べると市場価格規模ははるかに小さく数％に満たないので、私は無理して資産に組み入れなくてもいいと考えてますが、値動きだけみておきましょう。
国内と先進国のREITインデックスファンドの動きです。
国内REITのインデックスファンド
「Ｓｍａｒｔ-ｉ Ｊリートインデックス」の1年の動きです。
1年前を起点とすると、基準価額はコロナショック前に＋19.18%まで膨らんだ後、-38.9%まで減り、現在-5.44%です。
先進国REITのインデックスファンド
「Ｓｍａｒｔ-ｉ 先進国リートインデックス」の1年の動きです。
1年前を起点とすると、基準価額はコロナショック前に＋14.94%まで膨らんだ後、-36.59%まで減り、現在-9.52%です。
新興国REITのインデックスファンド
「ｅＭＡＸＩＳ 新興国リートインデックス」の1年の動きです。
1年前を起点とすると、基準価額はコロナショック前に＋9.65%まで膨らんだ後、-46.31%まで減り、現在-26.80%です。
（REIT）インデックス投資の傾向まとめ
REITの資産クラスの1年の値動きのピークを表にまとめてみます。
| コロナ前ピーク | 値下がり率 | 6/11現在 | |
| 国内REIT | +19.18% | -38.9% | -5.44% |
| 先進国REIT | +14.94% | -36.59% | -9.52% |
| 新興国REIT | +9.65% | -46.31% | -26.80% |
この1年の値動きはこうだったということで、この先を示すものではありませんが、
REITは、株価が落ちる社会要因に引っ張られて落ちるが、株のようには戻らない
ということが、なんとなくわかりました。
比較で見えてきたもの
1年前を起点に見ると、コロナ時期を含めても株価は値上がりをしており、債券も日本債券クラス以外プラスです。
参考にみていたREITは一転、全て大幅なマイナスの状況です。
株式インデックス投資信託
コロナウィルスは中国武漢を起点に全世界に広がり、経済はアメリカに全世界が連動。
そのぐらい世界はすでに密接に繋がっています。
株価も全世界が連動しています。
うえだではやはり世界の成長に乗っかれる、全世界株式一本でいいのでは、というか、むしろ新興国株式100%でなければ、どの株式クラスのインデックスでもいいのかもしれません（笑）
債券インデックス投資信託
株式と違う安定した動きを期待するならば、国内債券または全世界債券が良さそうです。
ただ、外国債券は金利差や為替リスクを考えると、リスク低減になるか疑問も残ります。
うえだ国内債券か、むしろ、元本保証がある国債を直接買うのが良いかなぁ、と思いました。
所感まとめ
以上の動きを比較した結果思ったことをメモしておきます。
- 全世界で株価はかなり連動している
- 債券は株価に連動しない
当初知りたかったことに関しては、こんな風な感想を持ちました。
みなさんはどうでしょうか？
あとは、
- やっぱり自分は世界株式1本作戦かな
- 新興国株に現地点では割安感がでているな
- これが現状ではなく、人の期待値で株価が動くということか、
- つまり、平均回帰線の威力？
という感想をもちました。
また、思ったよりスッと実情に合わせず株価だけ戻った印象ですが、やっぱり予想なんて出来ないですね！
今後の動きも時折確認したいと思います。
とりあえず、問題は感じていないので、特に何もしません。笑
以上、今後の資産配分の参考にしていただけましたら幸いです。
最後に、リターンばかりに目が眩んで大事なリスクを忘れている方には、ぜひ「お金は寝かせて増やしなさい」を一度読むことをオススメします。
1000円ちょっとのこの本を読んどくだけで、大きな失敗を未然に防いで資産投資に邁進できると思うので、かなり安い投資です。
インデックス始める前の人にはもちろん、既に始めた人にもオススメなので、読んでいない人いましたら、在宅時間の隙間にぜひどうぞ。
ではでは、今日も素敵な1日にしていきましょう。
